الذهب: المعدن الخالد بين التاريخ والاستثمار.

اعداد الدكتور ايلي كفوري امين سر منتدى زحلة الاكاديمي

يظل الذهب معدن الإنسان الخالد، متربعًا على عرش المعادن النفيسة منذ آلاف السنين. فهو ليس مجرد رمز للثروة والسلطة، بل أداة اقتصادية واستثمارية هامة وموصل رئيسي في الصناعات التقنية الحديثة. وفي عام 2025، واصل الذهب صعوده محققًا مستويات قياسية وسط تقلبات اقتصادية وجيوسياسية، ما يعكس أهميته في الأسواق العالمية والمحلية على حد سواء.

الذهب ارتبط بالملوك والآلهة والمقدسات منذ فجر التاريخ. ففي مصر القديمة كان يُعتبر “دم الآلهة”، وزُيّنت به المعابد والمومياوات. كما استخدمته حضارتي الرومان والمايا رمزًا للقوة والعظمة.
في العالم العربي، يُعتبر الذهب جزءًا من الثقافة الاجتماعية، خصوصًا في المناسبات مثل الزواج والمهر، كما يظل وسيلة ادخار تقليدية للأسر في مواجهة الأزمات الاقتصادية.
وصل سعر أونصة الذهب إلى 3,645.60 دولار أمريكي في 13 سبتمبر 2025، وبلغ متوسط السعر في الولايات المتحدة خلال العام 3,170.36 دولار أمريكي. تتوقع بنوك مثل UBS وJ.P. Morgan استمرار ارتفاع الأسعار إلى 3,800–3,900 دولار للأونصة.
علمآ ان أسعار الذهب شهدت مسارًا تصاعديًا ملحوظًا منذ مطلع عام 2023 في مواجهة ضغوط التضخم العالمي وتذبذب سعر صرف الدولار الأميركي. فبعد أن استقر الذهب عند حدود 1,850 دولارًا للأونصة مطلع 2023، بدأ بالارتفاع تدريجيًا متأثرًا بتباطؤ الاقتصاد الأميركي وتوقعات خفض أسعار الفائدة، ليكسر حاجز 2,000 دولار في منتصف العام نفسه. ومع اشتداد الأزمات الجيوسياسية وارتفاع الطلب الاستثماري خلال 2024، واصل الذهب صعوده متجاوزًا 2,400 دولار، قبل أن يسجل في سبتمبر 2025 مستوى قياسيًا تاريخيًا بلغ نحو 3,645 دولارًا للأونصة. ويعكس هذا التطور العكسي بين الذهب والدولار الأميركي حقيقة أن المعدن الأصفر يبقى الملاذ الآمن الذي يزداد بريقه كلما فقدت العملة الأميركية جزءًا من قوتها الشرائية.

الأسعار في العالم العربي (ذهب ٢٤ قيراط) فقد وصلت كما يلي:
لبنان 10,460,275 LBP/غرام ليرة لبنانية ~3,600 USD/أونصة
السعودية 450 SAR/غرام ريال سعودي ~3,600 USD/أونصة
الإمارات 440 AED/غرام درهم إماراتي ~3,600 USD/أونصة
الكويت 36.11 KWD/غرام دينار كويتي ~3,600 USD/أونصة
تُظهر هذه الأرقام توافق أسعار الذهب في الدول العربية مع الأسعار العالمية، مما يعكس دور الذهب كـ Safe Haven للأسر والمستثمرين المحليين.

في احتياطيات الذهب العالمية: تتصدر الولايات المتحدة قائمة الدول، بحوالي 8,133.5 طن، تليها ألمانيا بـ 3,351.5 طن، ثم إيطاليا بـ 2,451.8 طن، وهو ما يعكس اعتماد الدول الكبرى على الذهب كـ Strategic Reserve للحماية من الأزمات الاقتصادية.
تحتفظ الدول العربية باحتياطات مهمة من الذهب تشكّل جزءًا أساسيًا من أصولها النقدية، إذ تسعى من خلالها إلى تعزيز استقرار عملاتها وحماية اقتصاداتها من تقلبات الأسواق العالمية. وتتصدر السعودية القائمة باحتياطي يقدّر بأكثر من 323 طنًا من الذهب، تليها لبنان بنحو 286 طنًا، ثم الجزائر بما يزيد على 173 طنًا، بينما تمتلك مصر حوالي 126 طنًا. ويعكس هذا التفاوت بين الدول العربية اختلاف سياساتها النقدية والاقتصادية، إلا أن القاسم المشترك يبقى اعتماد الذهب كأداة استراتيجية لتعزيز الثقة بالاقتصاد الوطني وتأمين ملاذ آمن في مواجهة الأزمات المالية.

في الاتجاهات المستقبلية يتوقع المحللون استمرار ارتفاع الذهب خلال السنوات المقبلة بسبب عدة عوامل:
١-السياسات النقدية: توقعات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تؤدي إلى ضعف الدولار.
٢-التوترات الجيوسياسية: النزاعات في أوكرانيا والشرق الأوسط تزيد من الطلب على الذهب.
٣-الطلب الاستثماري: ارتفاع مشتريات البنوك المركزية والمستثمرين كتحوط ضد المخاطر الاقتصادية.

ووفقًا لبنك ANZ (Australia and New Zealand Banking Group Limited)، فإن أسعار الذهب مرشحة للارتفاع لتصل إلى نحو 3,800 دولار للأونصة مع نهاية عام 2025، وربما تتجاوز حاجز 4,000 دولار مع منتصف عام 2026.

إلى جانب الاستثمار والزينة، يلعب الذهب دورًا أساسيًا في الصناعات الحديثة، بفضل توصيله العالي الكهربائي Electronics – ولهذا السبب يُستخدم الذهب بكثرة في الإلكترونيات، وخاصة في المعالجات (Processors)، الرقائق الإلكترونية (Chips)، والمفاتيح الكهربائية الدقيقة (Connectors)- واستخدامه في بعض العلاجات والعمليات الجراحية Medical Applications وايضا لحماية الأقمار الصناعية والمركبات الفضائية من الإشعاعات.

رغم القيمة الاقتصادية الكبيرة التي يتمتع بها الذهب، فإن عمليات استخراجه ما زالت تثير جدلًا واسعًا بسبب انعكاساتها البيئية والاجتماعية. فالتعدين يخلّف أضرارًا جسيمة على الطبيعة، من تلوث المياه والهواء إلى تدمير الغابات والموائل الطبيعية، ما يهدد التنوع البيولوجي ويضع المجتمعات المحلية أمام تحديات خطيرة. وغالبًا ما يدفع السكان الأصليون ثمن هذه الصناعة من خلال النزوح وفقدان أراضيهم الزراعية وتدهور أوضاعهم الصحية، الأمر الذي حوّل الذهب من رمز للثروة إلى عامل ضغط على حياة كثيرين. وفي مواجهة هذه التحديات، برزت مبادرات عالمية وشركات تعتمد معايير “Responsible Mining” تسعى إلى اعتماد تقنيات أقل خطورة وإعادة تأهيل الأراضي المتضررة، في محاولة لتحقيق توازن بين الاستفادة الاقتصادية من المعدن النفيس والحفاظ على البيئة وحقوق الإنسان.

يُعتبر الذهب أداة Hedge وSafe Haven للمستثمرين، خصوصًا في فترات الأزمات الاقتصادية والتقلبات السوقية. ينصح المستثمرون بتخصيص نسبة 10-15% من محافظهم الاستثمارية في الذهب للتحوط طويل الأمد.

يبقى الذهب معدن الإنسان الخالد، يجمع بين رمزيته الثقافية وعمقه الاقتصادي والتكنولوجي. وبين دوره كأداة للتحوط ووسيلة للزينة، وبين مخاطره البيئية والاجتماعية وتقلبات السوق، يظل الذهب مادة حيوية تشكل جزءًا لا يتجزأ من حياة الإنسان والاقتصاد العالمي، مع استمراره كـ Safe Haven للمستثمرين الباحثين عن الأمان المالي وسط الأزمات.
Gold stands as humanity’s eternal metal, embodying both timeless cultural symbolism and profound economic and technological significance. Serving as a hedge and a form of adornment, it also carries environmental and social risks along with market volatility. Yet gold endures as an essential element, inseparable from human life and the global economy, while preserving its role as a safe haven for investors seeking financial security in times of crisis.